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積極因素展現 原油走勢偏強

標簽:積極,積極因素,因素,展現,原油,走勢 時間:2020年04月08日 閱讀次數:9
廣東油庫02月21日訊

  隨著本周國內疫情迎來拐點以后,市場擔憂情緒得到緩解,風險偏好穩步回升,下流煉廠復工復產預期漸漸加強,提振中國需求因素對于油價的支持作用。與此同時,美國制裁俄羅斯的石油公司強化了地緣因素對于油價的刺激效應。在積極因素影響下,國內外原油期貨價格重心抬升。本周四,美國WTI原油回升至53.70美元/桶,布倫特原油走高至58.80美元/桶,國內原油2004合約穩步上移至420元/桶一線。

  疫情減少需求預期OPEC會議仍受關注

  因為前期我國為增強對新冠肺炎疫情的防治力度,終端油品需求受到顯明沖擊,從而導致煉廠庫存增長被迫降負。據表現,截至2月17日當周網站制作公司,中國重要煉廠產能行使率從春節期間的83.84%降落至71.96%,降落幅度為9.88個百分點。受煉廠產能行使率下滑影響,中國港口原油商業庫存在節后團體呈現增長趨勢。據統計關鍵詞排名,截至2月17日當周,中國原油商業總庫存為2844萬噸,較1月23日當周原油庫存大增162.4萬噸(約1137萬桶),增長幅度為6.1%,庫存占比也由55.5%增長至58.8%。目前中國需求占全球總量約14%,僅次于美國的20%。在中國需求因素削弱的拖累下,預計2020年一季度全球油品需求同比削減約43.5萬桶/日,是十年來首次同比負增。眼下我國新冠肺炎疫情防控取得了初步成效,將來周全復工將視疫情發展而定。隨著疫情拐點到來,下流煉廠正在陸續復工,需求因素漸漸加強。

  為了防止原油需求臨時下滑對油價造成的負面沖擊,此前OPEC+產油國曾考慮緊急加推新一輪減持協議,但部分產油國并不認同,透露表現還必要繼承觀察,導致新減產協議一度擱置。隨著3月初的產油國會議漸漸臨近,在需求國消耗轉弱的事實落地以后,此前抱有抵觸觀望的產油國存在減產意見同一的可能性,預計新一輪會議中存在調增減產規模的可能性,預計將新增長60萬桶/日的供給減量。

  IMF仍認為全球經濟增速將回升。雖然全球公共衛生事件在短期內對于原油的需求帶來肯定負面沖擊,但部分權威機構依然樂觀對待全年的需求瞻望,并認為全球經濟增速正在觸底回升。全球經濟增速的回升有助于改善投資者對于原油需求的樂觀前景,從而利好油價走高。

  地緣因素出現供給減量預期加強

  今年以來,美國成為地緣因素重要的挑起方。首先是1月初,在伊拉克暗殺伊朗將領舉措后,一度引發美伊沖突升級,對原油價格形成短期刺激作用。雖然利多效應的持續性較差,但在2月中旬,隨著美國公布制裁俄羅斯石油公司,地緣沖突的苗頭再度凸顯。美國當局官員聲稱,該俄羅斯石油公司幫助委內瑞拉運輸了規模較大的原油用于出口,預計大約有61.5萬桶/天。事件發生后,俄羅斯方面并不認同美國單方面的制裁舉動,認為其違反了國際法,并透露表現將繼承維持俄羅斯與委內瑞拉之間的關系。雖說制裁對于原油市場影響相對有限,但是必要持續關注美俄之間的關系是否會進一步升級。因為目前美俄仍在中東爭取,不排除后期二者矛盾復雜化的風險,將在原油市場形成擾動作用。

  綜上所述,雖說疫情因素對短期原油需求帶來肯定的負面影響,但隨著疫情防控取得成效以后,寬松的流動性支撐疊加煉廠需求回暖,原油消耗潛力有望得到提振。目前地緣因素再度凸顯,預計后市油價有望維持振蕩偏強的走勢。

  

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